畅谈投资者把握奥运理财的良机

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　　奥运的越来越近，似乎我们都听到了脚步声，作为一个投资者，想必大家都希望借着奥运的氛围享受一把投资的快乐，玉名今天就和大家一起聊聊这个话题，如何把握奥运理财的机会。我认为把握好市场的主旋律，选择合适的投资方法，才能真正体会到投资的快乐。对于奥运的具体影响，奥运对经济的影响表现出明显的阶段性特征：奥运前期筹备阶段，大规模基础设施投资建设成为主要驱动力量，建筑、建材、制造以及交通运输等成为直接受益行业。奥运举办期间，奥运需求从投资转向消费，旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒行业等成为最能分享奥运收益的行业。后奥运阶段，奥运提升产业结构、提升公司品牌和产品品牌的作用持续发挥。部分奥运赞助商以及特许产品制造商将获得品牌的跃升。所以说，奥运的受益是一个长时间的，显现过程也并非一蹴而就，所以需要这就需要我们有一个明确的认识。

　　今年股市可以说是较为困难的一年，周边环境逐步转弱，加之对之前奔牛走势的修正，以及CPI和全流通时代的到来等等因素，导致今年股市走势很差，很多投资者真正地认识了什么是股市。从目前情况看，虽然依旧有很多不确定的因素，但是用至少比之前更坏来形容股市随后的运行态势也许很贴切。玉名就以基金为例，来给大家进行一个分析，比如说一个基民，在了解了这样的前提后，就可以开始重新评估个人的风险承受能力，做好资产配置。既要配置好各种投资品种，也要在不同风险基金品种之间进行适当配置，保存可变化的空间，通过合理的基金组合来抵御市场风险。考虑今年上半年股市走势，投资者可以考虑这样一种方式，封闭式基金3：债券型基金3：货币型基金2：基金定投2，这样一份投资比例，可以说兼顾了风险和资金运用效率，既可以平衡风险，又可以随时进行积极更改，可谓较为适合现在的行情走势。

　　了解了大的投资配置之后，就要进行具体的实施了。对于一只基金而言，基金类型、投资方向、所属基金公司、基金经理等就是基金的基本面，想必熟悉股票的朋友，都会在投资前，熟悉股票的基本面，基金更是如此。对于一只老牌基金公司和明星基金经理操盘的基金自然会让人感觉到一份踏实。从此轮大跌基金经理的操作中基民不难发现，业内仍然有一些年轻基金经理的表现并不尽如人意。尤其是在股市连续出现下跌时，其中很大一批人成了此次做空的主力军。风云突变的2008年股市遭遇了多年未见的快速下跌，很多基金经理一时乱了手脚，看着账户内资金不断缩水，选择了盲目地杀跌。而正是他们这样的行为加速了股市的下跌，股指在这样的恶性循环中连续跌破了几大整数关口。经过一两年的锻炼，一般的基金经理都能掌握基本的建模等技巧，但是良好的心态则需要长时间的锻炼，只有经历过几轮牛熊市的磨练之后，基金经理才能从容应对股市的暴涨与暴跌。所以，大家千万别轻易地认为选基金是一件容易的事情，其实对于基金的基本面的研究也要进行长期的琢磨，这个和股票投资是一样，因为基金的基本面很大程度上就决定了基民的收益。

　　08年的股市可谓荆棘破多，如果入市时机把握不好，即便选择了一只业绩优良的股票，也会因大盘的拖累而很难有突出作为，所以选时和选股成为了重要的标准。所以，我们也要评估基金的选时和选股能力。从全年的预期看，2008年选时能力远比选股能力重要。如何评估基金的选时能力呢？重要的是看在大跌过程中基金的反应如何。基金是在大跌开始前的震荡阶段就开始策略性减仓，还是在大跌初期减仓，还是在大跌后期才减仓，或者一直保持高仓位。这反映出基金对市场走势不同的判断。坚持保持高仓位的基金显然没有料到股市有如此巨幅的下跌；而后期减仓的基金往往是被迫减仓，其对股市大势的判断能力值得怀疑。
　　基民评估基金的选股能力，要看基金的持仓变化方向。股市每次大的转折都伴随着市场主导风格的明显转向，这时候基金的选股思路能否适应市场变化也是决定基金震荡市投资能力的主要因素。选时主要是为了避险，而能否在动荡的市场环境中有所收益，则主要是看基金如何顺应市场调整持仓结构。比如说2007年3季度是蓝筹股的天下，而在2007年4季度，蓝筹股就成为领跌板块，已经变成市场的高风险板块。这一直延续到2008年4月。在行业特征上，特别适应牛市环境的券商、保险等板块在下跌中则成为跌幅最大的重灾区；在2007年业绩高涨的有色金属、石化等板块在今年则面临快速的估值下移。应该说，伴随宏观环境、市场环境改变的投资线索变化不是一日内发生的，那么基金是否能够对这些变化趋势作出合理的判断和相应的结构调整，就反映出基金的投资能力。

　　在熟悉这样的分析之后，我相信，大家肯定可以找到一款适合自己投资风格的基金，一分耕耘一分收获，一番功课做下来，多少您都会有一些理财方面的体会，如果您可以日积月累地将这些体会总结起来，那么您自己特有的投资风格就已经养成了，然后就真得可以享受到其带来的投资乐趣。希望大家在看体育健儿在奥运会取得好成绩的同时，也能够在自己的投资之路上取得好的收益，玉名祝大家投资有好运。

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