香港股票市场经过周二的大震荡之后，周三靠稳，由于环球市场仍然波动，市况动向未明，衍生品投资者趋向审慎。 
    瑞银亚洲区认股证业务主管于正人指出，由于市场不明朗，故权证及牛熊证的“擘价”(即买价及卖价之间的差价)加大，加上现时较贴价的产品较少，令投资者较少选择，也是令成交额减少的原因。 

    另一方面，周二有78只牛熊证被强制收回，全部为牛证，再创推出两年多以来的纪录，也令投资者对买卖牛熊证有疑虑。不过于正人指出，牛熊证强制收回机制，其实是严守止蚀机制，在类似周二的大跌市情况中，看错市的投资者，投资牛证的风险较买进期指好仓的风险要小。 

    在大跌市时，期指好仓投资者如果不定下止蚀盘并严格遵守，或者因为市场争相出货而未能在指定价位平仓，除了有可能输掉所有本金之外，还要再被追收按金及孖展；牛证的投资者，一旦产品被强制收回，仍有机会收回小量的剩余价值，最坏的情况是输掉所有本金，但毋须承担相关资产价格在触及收回价后再下跌的风险。 

    于正人提醒，现时投资牛熊证者主要以恒指为相关资产，要同时关注恒指及期指的走势，牛熊证的价格升跌根据期指变动，因为发行人要在期指市场做对冲，投资者在每月月底时，要留意发行人转为根据下一个月的期指作为指标的安排，例如在9月底时，牛熊证的升跌会改为以10月期指为依据。 

    而牛熊证的收回价及结算价则以恒指为依据，恒指与期指报价的频率不同，市场波动愈大，两者的分别可能愈大，即市短炒的投资者务必注意。