盈利预测

　　股票代码股票简称上周四

　　收盘本周四

　　收盘一周涨幅(%)同期指数涨幅(%)超越大盘(%)

　　002244滨江集团(6.33,-0.02,-0.31%,)5.66 6.31 11.48 -7.94 19.42

　　600000浦发银行(13.14,-0.21,-1.57%)12.88 13.16 2.17 -7.94 10.11

　　000718苏宁环球(5.80,0.10,1.75%)5.60 5.63 0.54 -7.94 8.48

　　000429粤高速A(4.04,0.01,0.25%)4.03 4.05 0.50 -7.94 8.44

　　600415小商品城(43.64,-0.66,-1.49%)44.45 44.35 -0.22 -7.94 7.72

　　点评：近期部分地方政府出台了房地产“救市”政策，地产股短期走势强于大盘，滨江集团目前累计权益土地面积达到265.02万平方米，累计土地成本仅3810元/平米，08、09年业绩基本已经完全锁定；自去年以来，小商品城最大跌幅仅30%，表现出极强的抗跌性，而三期市场的开业为公司未来持续增长奠定了良好的基础。

　　投资评级

　　股票代码股票简称上周四

　　收盘本周四

　　 收盘一周涨幅(%)同期指数涨幅(%)超越大盘(%)

　　600015华夏银行(7.90,0.06,0.77%)7.22 7.85 8.73 -7.94 16.67

　　000002万科A(6.81,0.06,0.89%)6.25 6.79 8.64 -7.94 16.58

　　600383金地集团(6.42,0.19,3.05%)5.86 6.20 5.80 -7.94 13.74

　　000069华侨城A(9.18,0.00,0.00%)9.18 9.46 3.05 -7.94 10.99

　　600495晋西车轴(15.99,-0.07,-0.44%)14.37 14.79 2.92 -7.94 10.86

　　点评：受政策松动预期影响，上周四以来金融地产行业表现不俗，占据本周投资评级上调龙虎榜前四席，但分析师认为在国家对房地产调控态度明确转变之前仍不宜过分乐观，而宏观经济背景也不支持行业出现重大反转，维持行业“中性”评级；6月以来晋西车轴持续上涨，中国铁路大投资的前景让市场相信公司的发展潜力，09年预计铁道部将开始从国内厂商采购200公里以上高铁车轴，晋西车轴将成为铁路高端产品国产化进程中的受益者。 证券导刊

东方证券  ：08 年中报房地产板块整体的资产负债率为62.75％,资产负债率略有上升。

扣除预收账款后的资产负债率08 年中报为47.43％,仍处于04 年以来的较低水平。房地产公司仍具有较好的偿债能力。

我们认为,行业的估值水平接近历史最低水平,在房地产市场销售情况没有出现明显好转,投资者对行业投资信心没有恢复之前,我们维持对行业“中性”评级。

但是我们也将密切跟踪房地产市场的交易情况和信贷政策以及房地产政策的调整情况,正在考虑是否将房地产行业的投资评级由“中性”调为“看好”。

我们建议重点关注以下几类房地产公司:

1）以陆家嘴,浦东金桥,张江高科为代表的资源型地产股。

2）布局三线城市的业绩高增长的地产股:荣盛发展(002146)。

3）以招商地产,金地集团,保利地产,万科为代表的行业龙头企业。

4）PB 值比较低,预收账款多,销售压力小,现金比较充沛,土地储备地价便宜,业绩增长比较确定,估值具有优势的地产股,主要有华发股份(600325),冠城大通(600067),深长城(000042)。