国际上，由美国次贷危机所引发的金融风暴愈演愈烈，且正在欧洲扩大蔓延。继美财政部接管并注资前两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美后，金融业重量级企业雷曼兄弟、美林、AIG、美联银行相继发生危机，其中雷曼兄弟公司申请破产保护，美林、美联银行将被同行收购，AIG则被美财政部接管。经过波折，备受瞩目的7000亿美元救市方案分别在10月1日、3日由美国参议院和众议院表决通过。德、英等国政府也已出手拯救各自发生危机的金融机构。

    国内，通货膨胀压力明显好转，8月份居民消费价格指数即CPI同比上涨4.9%,为14个月来的最低数值，去年以来一路走高的CPI，今年2月达到8.7%的顶峰，此番回落幅度比预期更大；而经济增长速度却面临下滑的危险，上半年GDP同比增长10.4%，其中二季度增长10.1%，明显低于一季度10.6%的增幅，更远低于去年全年11.9%的增幅。国内经济政策随机应变由原来的“双防”向 “保增长、控通胀”的方向转变。中国人民银行也在9月15日、10月8日两次宣布降息，其中后一次是人民币存贷款利率双降；同时，也两次下调存款类金融机构人民币存款准备金率。10月8日国务院还决定次日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

    当前我国面对的形势有些类似于10年前的亚洲金融危机，只是此次金融风暴由美国引发，而且已蔓延到欧洲，规模和量级大于亚洲金融危机，对我国经济的影响程度需要密切关注和及时评估；但应当看到，与10年前相比我国的综合国力已经得到很大的提高，我国有1.8万亿美元以上的外汇储备，财政收入继续保持高速增长且今年全年很可能出现较大的财政盈余，国际收支中的资本项目仍然没有放开，这几年国内居民消费增长速度持续高于GDP增速，完全有能力抵御外患，同时启动新的经济增长引擎。

    我们认为，未来一年我国政府可能采取的应对措施有：

    1．连续降息。9月以来我国已经两次降息，毫无疑问已步入降息周期。某著名经济学家预测央行将在2009年年底前减息五次，每次降息27个基点。

    2．再度提高个人所得税起征点。今年3月我国个人所得税免征额由原来的1600元提高到2000元，但随着物价上涨，生活成本增加，越来越多的人感觉到个人所得税所带来的压力。人大财经委在7月曾建议，进一步提高个人所得税起征点以增加居民实际收入。

    3．出台财政刺激方案。中国最需要的是打破长期以来对投资的依赖，向消费拉动型经济转变；但在特殊时期，尤其当全球经济危机来临或国内GDP增速有降到8%以下的危险时，启动适当规模的财政刺激方案无可厚非，且财政开支取向应由基础设施建设转为通过向社会福利、教育和医疗领域提供资金来释放个人收入。

     4．保障金融体系安全。当前我国金融体系总体未受到全球金融风暴的冲击，国内一些银行持有的“两美”、雷曼兄弟公司等的头寸相对于各自的总资产比重很小。全球金融风暴有助于我们重新看待“华尔街模式”，加强对各类金融机构和金融产品的监管。

    5．适当时候放松银根。这两年收紧银根对压制通货膨胀很有成效，但同时也使大批企业的合理贷款需求得不到满足。若今年底能确保CPI回落到低位且金融体系基本安全，明年起可能调升商业银行的全年贷款额度，实际上中国企业的扩大再生产需求是十分旺盛的。