黄金市场近两周交投低迷，波动幅度不断收窄，其间美国大选和美联储下调利率等消息面因素都没有引领市场走出盘整局面。另一方面，国内市场与国际金价基本一致，而人民币兑美元汇率波动也极小，国内投资者同样很难找到足够的操作空间。上周美国黄金期货市场持仓量进一步下降，未平仓合约数量已接近30万手，说明部分投机性资金仍在撤出黄金市场。在交易量不断萎缩的情况下，很显然，一定数量资金对市场的影响力会扩大，体现在走势图上就是价格波动幅度扩大。但参与人数和资金总量的减少又让市场难以走出明确的趋势，从而形成了近一段时间黄金市场的运行特点。

　　现在技术分析人士对中期行情看空的仍占大多数，日图和周图上确实也没有任何有效的见底迹象。但就操作方法来说，市场尚未发出明确的卖出信号，我们最多只能认为770和750美元的阻力位下方有一些短线操作机会，或者少量持有空单继续观望。美元近期与黄金保持着较为明显的相关性，但如果只看美元指数的话，短期内可能会受到某个货币对的误导。大的方向上，美元指数依旧维持在5周均线上方运行，随时有可能展开新一轮拉升。届时，现货黄金如果跌破722美元的前期底部，可能就是再次探底的开始。

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恒泰大通 分析师  袁林