学界对于中国经济的前景意见分歧，即便中央提出40，000亿元刺激内需拉动经济的计划，即便“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”再度出山，仍然不乏质疑者，原因有两点：一是虚拟经济熊怕了，别老说股市与实体经济不相关，股市是实体经济的信心晴雨表，当股市估值低于PE投资估值之际，事实上实体经济的投资也令人迟疑不决了，君不见无论是国资委还是私募PE现在都开始对希望融资者谨慎说“不”；二是美国次级债危机引起的金融海啸可谓“一朝被蛇咬、十年怕井绳”，投资者始终难以摆脱晚上失眠看美股，白天胆战心惊看港股的梦魇，事实上A股整体估值早已比美国股市整体估值大大便宜，以汤森路透国际权威估值表比较，A股整体估值12倍市盈率水准与挑选尖子选手参赛的美股道指、标准普尔500、纳斯达克成指可以不相上下，这好比中国派出大学生联赛水准的选手与美国派出职业联赛水准的选手同台奥运竞技，双方争夺金牌还不分伯仲，如果A股特意挑选50位选手强化训练后参加股市奥运，估计估值也能调低至6倍左右，您说A股估值贵不贵呢？至于港股和A股，那是离岸市场和本土市场之间的区别，除非回购注销H股，否则A+H股之间的溢价永远不会消失。
   “后事不忘前事之师”，十年时间不算长，2008年恰好是亚洲金融危机十周年祭，今天我们遇到的困难，在1998 年也遇见过。历史不会简单重复但总是惊人的相似：10年前亚洲发生金融危机，如今美国爆发次级债危机；10年前国企下岗职工1200万，如今各类中小型企业倒闭估计也导致近1200万职工失业；10年前长江、松花江发生特大洪灾；而今年先冰灾后地震，经济损失皆百年不见。除非您对中国未来发展彻底没有了信心，否则无论是经济还是股市都没有跨越不了的坎，巴菲特1973年“二次创业”重返股市，1974年在《华盛顿邮报》撰文指出“要致富、买股票”，1975年美股出现先“L”后“U”型的巨幅反弹，而从1972年至1975年这一阶段美国政局内忧外患、经济滞胀衰退，形势危急较现在有过之而无不及。
      再看1998年亚洲金融危机之际的中国经济和A股，实体经济领域：首先，财政政策及时掉头。众所周知，98年之前宏观调控基调是“从紧”，不仅财政从紧，货币政策也从紧。97年亚洲金融危机后，政府为拉动内需，当机立断改行积极(扩张)财政政策。当年的举措，是财政发行1000亿特别国债，同时借商业银行1000亿贷款，这些钱统统用于基础设施投资。跟下来四年，财政每年发1000多亿国债支持西部开发。其次，适度放松货币政策。为刺激投资，央行双管齐下，一手下调存款准备金，仅98年一年就下调了5个百分点，从13%降至8%；另一手，降低银行利率，朱总理任内，利率一连降了九次。不仅如此，为刺激消费，1999年起央行又推出消费信贷，鼓励人们购房买车。应该说，这些政策有力地拉动了内需，对遏制经济衰退功莫大焉！最后，稳定人民币汇率。上次亚洲金融危机后，周边国家货币一边倒，纷纷贬值。而中国政府一诺千金：人民币不贬值。当年朱总理说，人民币不贬值，一是中国要担负大国责任；二是中国的出口结构不同于周边国家，出口会受影响，但无大碍；三是可迫使国内企业实行产业调整与升级。现在看，朱总理做得好，完全对。设想一下，要是当时不稳住汇率，让人民币贬20%，那么现在就得升50%，大量投机热钱涌入，局面恐怕更难应付。至于股市则是一句话：1998年是“L”型筑底，1999年是“U”型反转。
      另外今年也是改革开放30周年纪念日，有人云30年最大的经济调整拐点将来临，经济增长趋势是螺旋式的，上升途中永远存在调整概率，但是我们看一下美国经济最艰难的1972年至1973年，以二战结束1945年为起始，美国经济至1975年也可谓是黄金30年，但是1972年开始美国面临的一系列政治经济危机远比目前中国的形势困难，政局动荡包括内忧“水门事件”之忧，外有“越战惨败”之耻，阿以战争又令阿拉伯国家祭起了“石油武器”，而当时更有前苏联与美国全球角逐争霸，且屡占上风；经济层面布雷顿森林体系解体之后，美元作为西方国家法定结算货币的地位取消，且与黄金脱钩，这其实在当时对美国经济是致命的冲击，而大宗商品牛市狂飙之后带来的经济滞胀更令人绝望；因此说到悲观情绪，当时美国投资者情绪极度恶化远远超过现在，但也就在当时，不仅是巴菲特也是索罗斯等人，开始了自己的“二次创业”，而十年后的80年代更诞生了比尔盖茨等人的创业神话，从1975年至2005年美国经济其实又经历了一段黄金30年，而其中出生于二战后50年代的“婴儿潮”人群立下了汗马功劳，以前说到中国人口众多似乎总是中国经济增长的包袱，但其实中国经济增长最宝贵的财富就是13亿人口，如果没有这广袤的人口基础，中国经济就会似日本和俄罗斯依靠技术或能源的简单出口型模式，遇国际经济格局改变难觅转型之路，而中国的13亿人口的内需令中国经济具备比其它国家经济体更深的防御纵深，因此只要您对中国未来有信心，在货币购买力长远趋势肯定贬值的趋势下，当股市比PE投资更具价值之时，“要致富、买股票”这句话其实能够改变的是您的一生，试想一下，80年代的“万元户”今安在，另外除了股市之外，对于自住需求者而言，买房也应该是该出手时就出手。