周三现货黄金终于跌破了近期盘整区间的底部，也就是722美元一带，加速下行的趋势比较明显。隔夜北美尾盘和今天亚洲早盘，金价在709美 元构筑了一个非常小的双底，今天晚些时候如果再向下穿越将意味着新一轮下跌的开始。近两周美元做短暂调整后开始继续拉升，前一天我们已经看到美元指数在小 时图上突破了三角形整理形态。美元的持续走强给整个商品市场带来巨大压力，而无论从哪个方面看，这个过程还没有任何扭转的迹象。纽约原油期货本周清晰跌破60美元/桶的重要关口，今天亚洲时段最低触及54.67美元，使大约从10美元/桶 开始的这一轮牛市失去了三分之二的涨幅。虽然看起来市场过于悲观，但毕竟资金还在撤出商品市场，全球主要经济体的增长下滑势头没有任何改观，投资者缺乏信 心也是必然的。这样，支持近几年金价持续上扬的基本环境发生了根本变化，黄金市场也必然需要一次价值重估的过程。体现在走势图上，就是多个重要支撑位被跌 破，金价向更低位置寻求底部。

　　前面说到的709美元只是微弱支撑，估计难以出现实质性的抵抗。一旦金价进一步跌破前期低点681美元，则试探642美元的可能性非常大。猜测底部或顶部总是困难的。不过，应该看到642区域是重要的支撑位（251－1032美元的50%回档位），届时出现较大反弹完全应该在意料之中。同时，商品市场完全回到这一轮牛市起点的机会并不大。投资者信心接近极度悲观的时候，市场反转的希望也就出现了。

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恒泰大通 分析师  袁林