今天早晨全球外汇市场息差交易货币大幅度跳空低开，欧系货币也是大幅度跳空低开。这显示了市场对20国金融峰会的失望，预示着全球股市仍然会跌。果然，中国股市也是低开。从刚刚结束的金融峰会所发表的公报看，既空洞无物，也没给人什么信心。而中国央行由于没有如市场预期的那样降息，则证明了股市涨跌现在不是政府最关心的问题。所谓出手要快，出手要重，从货币政策上看不出来，而所谓的4万亿投资规模更是远水不解近渴，何况政府针对股市的措施实在是太吝啬。从中长期看，政府若希望保出口，将不得不选择人民币贬值的路线。而人民币贬值对股市资产升值当然也是负面。虽然从中期看降息是大势所趋，而能够降低多少，能不能压住人民币强劲升值的势头？（人民币对美元虽然升值速度大幅度减缓，但对欧元英镑则急速升值）实在难说。而若央行反映慢，步调乱，股市肯定会继续下跌。

为什么降息慢会压低股市反弹力度？现在，全世界都在降息，货币都在贬值，而全世界的股市几乎全部在跌。这说明，货币贬值不可能辅助股市，不大幅度贬值则不可能刺激经济。而贬值预期一旦形成则极大地利空股市。

货币升值股市会跌，货币贬值股市还跌。这说明货币工具对股市的刺激作用有限，对经济的刺激作用也有限，何况是小步蛮缠。http://fxsunbaitao.blog.163.com/edit/