在中国基金市场，要想通过长期投资获取更高的收益，需要选择那些在熊市中表现优异的基金长期持有，而不是那些追逐牛市中表现最好的基金。

　熊市抗跌 长期业绩领先法宝

    股市经历多轮牛熊转变之后，长期业绩领先的基金有哪些特征？本报通过对截至2008年11月14日的5年长期业绩进行分析后发现，熊市抗跌才是基金长期业绩领先的法宝，5年长期业绩领先的基金在2005年到2007年的大牛市中表现平平，却在两轮熊市中表现最好。

　　年化收益率20%
　　据悉，在2003年11 月15日之前成立的开放式基金共有49只，扣除债券基金以外，40只开放式基金参与了5年业绩对比。天相统计数据显示，基金5年平均业绩达到了 154.22%，收益率最高的是华夏回报，5年投资业绩达到了303.4%，明显超过了第二名嘉实增长的241.53%，比业绩最差的基金收益率高出3倍多。
　　同指数的表现进行对比，上证指数在2003年11月14日收盘点位为1331.05点，到了今年11月14日上证指数收于1986.44 点，期间上涨了49.24%；深证综指则从356.94点上涨到了545.34点，期间上涨了52.78%，和上证指数涨幅相差不多。基金的业绩涨幅超过了指数100多个百分点。
　　业内人士分析，指数的收益率没有考虑到股改送股，按照10送3进行计算，指数实际涨幅应该是95%左右，基金的5年长期投资收益率实际比指数多了50多个百分点。
　　如果对投资收益率进行年化处理，基金5年投资业绩的年化收益率约为20%，指数实际年化收益率约为14%，相当于每年基金比指数多赚了6个百分点。
　　债券基金的5年长期平均收益率为73.48%，其中，股票投资仓位高的南方宝元和融华债券收益率最高，分别达到130.96%和124.18%，长期投资业绩已经接近偏股基金的平均水平。

5年基金长期业绩对比情况一览表(％)

　　嘉实增长 股票型 241．53 30．64 353．89 －42．4

　　合丰成长 股票型 232．73 27．32 312．41 －36．63

　　南方避险 保本型 203．51 6．74 265．87 －22．28

　　合丰周期 股票型 197．81 12．47 400．44 －47．09

　　华夏成长 股票型 194．64 6．86 427．16 －47．7

　　鹏华成长 混合型 194．11 －0．09 403．64 －41．55

　　国泰金鹰 股票型 191．28 10．71 446．95 －51．9

　　融通新蓝筹 股票型 189．67 0．35 456．87 －48．17

　　易方达平稳 混合型 189．46 21．75 287．09 －38．58

　　宝康消费品 股票型 188．81 17．1 348．57 －45．02

　　银河稳健 股票型 187．18 －12．2 514．12 －46．74

　　海富通精选 混合型 182．68 18．27 377．78 －49．98

　　嘉实成长 混合型 182．59 12．72 352．11 －44．55

　　宝康配置 混合型 181．11 5．94 401．16 －47．05

　　大成价值 股票型 179．95 10．91 394．7 －48．98

　　华安创新 股票型 173．33 5 397．56 －47．68

　　景顺平衡 混合型 167．09 12．1 345．41 －46．51

　　鹏华收益 股票型 166．27 6．01 445．64 －53．97

　　合丰稳定 股票型 163．74 15 333．82 －47．13

　　招商股票 股票型 160．76 7．11 359．66 －47．04

　　长城久恒 混合型 159．46 2．26 300．5 －36．65

　　银华优势 混合型 159．07 10．68 350．88 －48．09

　　景顺优选 股票型 158．15 18．63 362．1 －52．91

　　嘉实稳健 股票型 156．82 8．68 404．54 －53．16

　　南方稳健 混合型 149．36 11．83 398．83 －55．3

　　招商平衡 混合型 138．97 8．13 216．39 －30．15

　　宝盈鸿利 股票型 135．51 －7．86 432．2 －51．97

　　博时增长 混合型 135．09 －5．53 400．99 －50．33

　　长盛成长 股票型 134．06 8．82 312．65 －47．88

　　融通成长 股票型 122．4 －4．33 388．97 －52．46

　　华安MSCI 股票型 117．27 －4．77 527．63 －63．65

　　融通深100 股票型 103．57 －11．65 521．94 －62．95

　　万家180 股票型 100．86 －9．14 491．12 －62．6

　　金鹰优选 股票型 91．72 －5．64 322．66 －51．93

　　德盛稳健 混合型 86．29 －2．37 274．99 －49．11

　　博时裕富 股票型 75．64 －10．24 464．27 －65．32

　　富国天源 混合型 72．71 3．23 224．22 －48．4

　　数据来源：天相投资