以下为招商基金市场部高级策划经理吴伟杰16日发表的《让您的定投“智能”起来》演讲实录。

　　相信各位都听过基金定投这个产品，但是不知道那一位听过智能定投呢？我今天给大家说一说如何让你的定投智能起来。

　　大家会面临市场上很多产品，收益率从低到高，大家要获得收益有两种方法，一种是一次性投资，我拿20万出来，按照各种理财产品的收益率3%到8 %等，经过一个长期的投资会得到比如34万到70几万不等的收益。这种方法很多基金公司都会倡导说你的钱在这里不动，五年十年后不能多少钱。但是把20万搁在那里十年不动，这个可能性不大。大大占用你资金的流动性。我们另外还有第二种投资的方法，每个月拿500或者一千块钱出来，进行基金定投，定投如果 18年的话，收益仍然可以达到37万74万不等，年均收益率12.92%，这个根据定投上证指数从90年到2008年18年经过过牛熊市的交替测算乱出来的。如果按照定投18年为例，每个月定投一千块钱，18年是21万。现在基金我亏一塌糊涂，去年定投亏了30%，20%都有。只是大家不知道定投背后真实的原因，定投前必须知道四个条件，什么条件呢？现在说一下，基金定投是不是真的那么神？我们来看一下什么叫基金定投呢？每隔一段固定的时间通常一个月，不论是市场行情如何，你都会定期买入固定金额的基金，比如在工行每个月投一千，每个月投进去这样方法的有什么好呢？你在基金净值走低的时候你买的份额多，举个例子来看，如你定投一个基金很不幸，股市非常糟糕，你定投其他的面额第一期还是1块5，第二期去掉1块钱，第三期去掉5毛。从1块5到5毛。大家这笔投资要等回到多少钱的时候才回本呢？很多人会说一块钱，因为第一笔一块五，第二笔一块，第三笔五毛，平均成本一块，你总共投入三千块钱，你获得3667份，所以你的成本是8毛钱左右。所以一旦净值回到一块钱，你有3667份，然后你获利22%。

　　这有证明了基金定投平均成本方面一个作用，为什么算平均成本，远远会超乎大家的想象。第二点复利投资，聚沙成塔。第三点自动扣款强制储蓄，我们每月省下500块钱进行投资，这个很简单。但是同样能达到这样的效果，而且你每个月在发工资之后扣款投资了，是强制储蓄，定投是投资的纪律，为什么这么说？其实股市里面有很多流派，技术流，价值流等等流派，但是没有一个流派绝对正确和绝对错误，每一个流派有挣钱和亏钱的时候。定投的原理就是机率，坚持这种机率总是有挣钱的时候。

　　你用定投的方法可以养成良好的理财习惯，或者比较不错的收益。很多人说，去年你们大吹定投，今年股市跌得这么厉害，你还来吹定投，什么时候做定投最好的时候呢？市场低迷应该开始基金定投还是停止定投？我们来看。先来看一下定投一次性投资的比较，如果股市一路上涨的话，我们投资定投一次性投资哪好一些？按照净值从一块模拟到1块3，定投回报率13.72%，但是一次性投资更高，28.5%，单边上涨，如果找到最低点是不适合定投的，什么时候最好？股市一路下跌，从一块六跌到一块三，这时候定投亏11%，一次性投资亏20%。什么时候最好呢？我们再来看看，其实如果你定投五年以上，定投股市不会一路下跌，也不会一路上涨。如果你现在开始定投，最有可能一年之后，等三四年涨上去，这种情况最接近。如果基金从一块六掉到一块两毛四再升回一块六，如果你定投获得是10%，如果一次性投资还有手续费5。

　　股市从基金净值从一块二掉到8毛，再涨回一块钱，这可能是最糟糕的情况了，如果你有定投的话，依然在这个过程里面获得10%的收入，如果一次性投资会获得18%，定投的原理讲到这里。台湾叫定投不叫定投，叫微笑投资法，什么叫微笑投资法？股市在先跌后涨的情况最能发挥定投的作用。所以叫做微笑投资法。我们叫做一个结论，在市场进入下降通道或者前景不明朗的时候，正是基金定投好的时机。

　　很多人我们去年也定投了，但是我现在亏得依然很多，因为大家不明白定投四件事情，大家定投前必须记住四件事情，这四件事情是所有银行客户经理不会告诉你们的事。第一，定投越早，达到目标越轻松。我们以投资子女教育经费举例，如果你想宝贝18岁投到50万让他上学，在1岁投资657块钱。但是如果你在5岁的时候开始定投，你就需要每月定投1600块钱，足足多一千块钱，投入本金也要达到25万，才能在18岁的时候大家目标值50万元，如果你再晚一点，在10岁才开始定投，每月需要投资是3200块钱，投入本金也需要31万。这个测算是根据定投上证指数测算出来的。

　　第二点投资时间越长，复利越明显，我们按照前面的例子每月投资一千块钱，假设年回报率15%，如果我们投本金和收益的比，投入本金是一万元，但是收益只有两万元，本金和八万，我们投十年复利作用更明年，本金12万，但是我们的收益也有12万。本利和24万。如果时间再拉长一年，去到20年，我们来看，投入的本金24万，但是收益已经去掉98.9万，本利已经去到190万，投资时间越长，复利越明显。如果你放到三年四年盈利的概率相当大，不可能投进去让它第二天就挣钱，所谓投资有风险，投进去的钱在某个时间段可能是亏钱的，但是拉长时间来看，亏钱的概率是很低的。

　　在股市这么低迷，我停了定投，可能收益更高一点，我们举个例来看，有个客户蓝色的部分是A客户，最高点的时间定投，投到另外一个高点，这是蓝色部分。另外一个客户认为我不愿意在高点开始定投我找一个最长最低的时候定投，绿色部分。你觉得A客户的收益率还是定投2客户B的收益率高呢？有谁知道？二对吧有没有不同的意见？二的收益率更高对吧。我们来看具体的答案，A客户投入的本金是8万块钱，期末107000元，B客户520000元，期末 66000元，差3%。想我们刚才的例子，定投上证指数18年你的平均收益才12.9%，差3%，足足差了四分之一。

　　因为你在股市下跌的部分你投入的钱是没有亏损，只不过短期你觉得它是亏了。但是如果放到另外一个山顶来看，你每一笔投资都是挣钱的。你包括我们现在开始是两千点，跌到1500投资进去的钱，再后来看是挣钱的，但是在一千点是亏钱的。很多人都站在底部来看，觉得我这笔投资是做错了，如果拉长时间来看，放到三年四年后来看，站在牛市回头看这笔投资，大家觉得这笔投资是正确还是错误？所以定投必须拉长时间，如果大家投半年一年，定投起码三年，经过牛熊的交替才可以。

　　最后这是关键的一点，记住这一点，定投就不会亏前。开始定投的时间并不重要，无论你是最低但还是最高点都不会收钱，但是赎回时点非常重要。定投越早越好，因为是复利增长，五年后股市会比现在高，所以你每一笔投资是增加的。定投什么时候开始并不重要，但是赎回的时候非常重要。

　　定投上证指数一千块钱，按照18年上证指数走势图，这个图是帐户变动情况，帐户是跟随股市而波动的，你的收益率不是一路上涨，2007年最高那一根可以去到141万，但是如果你去到今年就剩74万，所以我建议大家要定投五年在第三年的时间就要看定投，现在是牛市还是熊市，如果是牛市我建议大家把它赎回，如果是是熊市再等一两年再赎。所以你投五年提前两年观察是牛市还是熊市，不是让大家判断最糕高度点和最低点。判断牛市熊市我相信在座各位都能判断，所以你要定投开始的时候把钱投进去，用钱的时候提前两年判断市场是处于牛市还是熊市。如果是牛市就赎回来，熊市是等两年。这是定投唯一一个秘笈。

　　第一点，定投越早达到目标越轻松，第二点定投的时间越长复利越明显。第三股市跌跌不休的时候千万不能停止定投，第四点，开始定投的时点不重要，重要是赎回的时点。

　　我们刚刚所说，大家没听过智能定投，为什么要智能起来呢？很重要，我们来看。你定投一个基金每月500元，股市比较好，你想增加每定投800 元，这个做不到，要重新开一份300元的。一年后经济不景气，你想改为每月600元，你说改两份，他说只能停止一份，再办理另外一份。这是一般的定投。麻不麻烦？

　　我们再来看。定投一个基金每个月500，你最近失业了，想暂停一段时间及我这两年过得不好，我想停一段时间，客户经理说，对不起，扣款三期不成功自动取消。还有每个月11号定投，因为我10号发工资，客户经理说，因为只能每个月第一周扣款，这样不行。这样定投十年，未免太难为人了。所以我介绍给大家的是，如果大家懂前面定投的优点一定要选择智能定投。

　　我们公司在网上推出智能定投，你可以随时更改你的扣款金额，上个月投500，这个月想投600，只要上网一改就行了。另外你可以根据自己的发工资的时候随时更改扣款日期。你可以随时暂停恢复，你只要暂停了没问题，暂停多久只要你恢复我就给你扣款，无论暂停一年两年十年我都认你帐，只要你帐户有钱一恢复就定投，这就叫智能定投。

　　另外，我们可以怎么发挥智能定投的作用呢？给大家一个小小的密集，我们可以根据市场投资的时机，股市上涨的时候风险比较大，我们定投是为了追求低风险，可以减少每个月扣款金额。另外在股市跌的时候，刚刚说跌的时候是发挥定投的作用的时候，增加每月投资金额，比如投一千改为两千，我们来看，如果这样来做，按照刚才同样的例子，从2000年到07年，美国标准普尔指数，到2003年每月投两千，在上涨的阶段，2003年到2007年，每月投一千，这样的方法和一般的定投来比，一般的定投如果每个月投一千，总共在这段时间投入的本金是8.2万元，期末市值是10.7万，收益率31%，按照智能定投在这个波段里面，定投下跌的时候两千，上涨的时候一千，总共投入11万元，但是地的期末市值却到14万元。很多人不一定判断最高点和最低点。只要能判断出牛市和熊市就行，只要牛市来就设一千元，熊市设定为两千元。

　　我们来举例定投上证指数十年，用智能定投的方法，股市一涨我投一千，股市跌我投两千，投十年的收益怎么样？从900点涨到2000多点，每个月投一千，从2000点跌到998年，每个月投两千，990多点到6000点每个月一千，从6000多点跌到现在两千多点，这样的过程收益率有多少呢？智能定投上证指数十年，按照这样的方法期末帐户市值为29.34万元，就算不智能定投定投，一般的定投仍然有20.1万元。

　　另外怎么发挥其他作用呢？比如我们可以根据自己工资发放日期，5号发工资可以选择六号扣款。如果你基金紧缺要买房放车，向暂停定投一段时间可以随时暂停。假如家庭收入增加了，每个月定投500，想增加到一千，随时可以增加。

　　举个例子来说，银行一个客户经理给客户做的。张先生今年32岁，和太太两人都属于白领，在深圳，家庭月收入3万元，三年前买一套房，每月需要还贷3000。他们准备两年后买车，中期需要想五六年后黄一个大房，小孩也需要单独的房间。宝宝去年刚刚出生，想筹集一个子女教育经费，招商银行(14.21,-0.04,-0.28%,吧)的理财经理给他做了一系列的理财规划，保险部分股票基金什么我不说了，只说建议是定投。建议他采用招商基金智能定投，用做子女教育经费，每月定投成长 2000元，作为子女教育金，如果两年后买车，建议他采用分期付款的方式，把每月定投的金额从两千降为一千元，剩下一千元还车贷。他买房的计划也建议他每个月定投招商基金五千元，五六年有一笔可观的钱作为首付。如果压力大可以取消一段时间，等资金充裕之后再恢复定投。

　　我们走进一下智能定投的四大理由，第一个就是你想几号投就几号投，第二个，灵活设定投资金额，你想投多少就投多少。第三个，你想暂停就暂停，想恢复就恢复。第四点，申购费6折，长期下来节省不少。这也说了很多智能定投。那么怎么定投呢？也不是随随便便说定投货币基金，那是不行。怎么定投呢？三个步骤，第一步你要选对基金，比如选基金前，因为你投这个基金不是一天两天，也不是一年两年，而是三年五年八年必须根据一些条件选择基金，很多基金在一年表现可能很好，但是未来几年都很差。我们应该怎么选择定投的基金呢？第一，我们要根据基金公司的实力，因为这个实力是基金能不能以后生存下去，发生危机能不能处理的支撑。最近很多基金公司的股权都发生了改变，更换了，可能领导团队，基金经理的团队都更换了，所以我建议大家选择这些基金的时候，要选择基金公司的股东实力背景比较强的。要选择一个比较老牌的基金公司，因为经过一些考验生存能力比较强，以后生存的能力还是很强的。

　　第三个要看一个基金中长期过往业绩怎么样。要看过往三年，越选择年年排前20的也不要选择一年排第一，一年排最后，一天排中间的基金。要选择自己承受风险能力。定投时间比较长，一定要选择波动性大的基金，如果定投时间短，两年三年选择波动比较平稳的，混合型基金你要投五年，八年，你可以选择招商的优质成长。

　　千万不能选择固定收益类基金，为什么？我们开始说定投是根据波动来挣钱的，货币基金和债券基金是没有波动一条直线的，所以任何时候投都是一样的，不能发挥定投的作用。建议大家选择股票型。

　　我们选好了一个基金要投什么基金，第二步要问每个月投多少钱，我们给大家一个公式，按照零存整取的计算，以年均15%计算，目标值10万元，打算投三年获得10万，每个月需要投2400元钱。我想投五年获得10万就需要每个月投1250块钱。如果想10年获得十万，每个月只需要投420块钱，你想获得更高，50万，每月投资金额那里乘就行了。

　　明白每月投多少钱之后我们再来看选择什么渠道最好。我们旗下基金在工行、农行、建行…很多银行都有定投，我推荐给大家智能定投，为什么要智能定投？两个理由，一个理由申购费用六折，第二个理由智能定投为什么六折重要呢？想想，你每一笔投资都要扣手续费1.5%，六折是多少？0.9%，中间差多少？0.6%。刚才提到，两一笔差0.6%的，试问一下投十年差多少钱？十年之后会变成一个天文数字。所以，定投费率6折条件是大家要选择智能定投的唯一一个理由。因为它手续费每个月差0.6%。0.6乘每个月，乘十年是很大一笔数。