以加大基础设施建设为主的积极财政政策，预示着我国基础设施投资加速在即，基建行业将获得空前的发展良机。

投资建议：关注受惠于积极财政政策的铁路基建股和专业工程股。

电力：行业拐点已现

电力行业探底回升，仍需寻找合适的投资时机。由于煤价跌幅、电价的调整以及发电量的稳定增长都依赖于未来宏观经济的回暖，具体时点目前尚难判断；市净率接近历史低位，但市盈率恢复正常水平仍有待时日。眼下具有避险板块特征的电力板块已经受到足够的追捧，估值普遍偏高。

投资建议：建议重点配置成本压力小又能在提价中受益的水电公司，以及估值较低、防御性强的火电公司。

通信：警惕设备商风险

2008年电信业重组对行业的竞争态势产生了根本性的影响，近期内可能的非对称监管措施以及不同3G制式网络对三家运营商的影响值得关注，3G网络建设资本开支对盈利的影响，资费价格战以及用户补贴可能吞噬运营商利润，也是未来面对的主要风险。通信设备厂商将受益电信资本开支，业务增长的确定性将相对较高。国际化程度较高的厂商，其海外业务风险值得关注。

投资建议：行业整体维持中性，但可关注弱势运营商的机会。

煤炭：政策利空较多

下游需求超预期下滑，煤价下行压力影响业绩预期；政策面利空较多，打击投资信心；估值接近历史低位，但行业景气下滑，行业特性决定反转滞后。

房产：明年下半年供应见顶

房地产调控政策出台超预期，宽松的政策环境将促使刚性需求释放。未来两年期房供给仍会持续增加，供过于求的情况难以转变。从房价调整的过程来看，需要经历成交量低迷——房价下跌——开工减少——在建减少——消化存货——预售减少——供需再次平衡——房价稳定。目前，已经进入到开工减少——在建减少的阶段，供应高峰要到2009年下半年才开始见顶回落。

零售：部分公司增长或为负

预计2009年社会消费品零售总额增速继续回落，一、二季度部分百货类公司的业绩增长可能为零甚至为负，超市类上市公司的增速将回落到10%左右，家电类公司的整体增速也将放慢。

投资建议：建议低配，关注面临低成本扩张机遇的超市类上市公司。