短期热点板块是：节能环保

　　1.农林牧渔：该板块今日有约5.9亿资金净流入。是具有人气号召力及抗通胀的板块，是我们重点关注的板块。净流入较大的个股有：隆平高科 (000998)、新农开发 (600359)、香梨股份(600506)、禾嘉股份 (600093)、万向德农(600371)、北大荒 (600598)、丰乐种业 (000713)、登海种业 (002041)、新赛股份 (600540)、通威股份 (600438)。

　　2.节能环保：该板块今日有约3.8亿资金净流入。可以短期关注。净流入较大的个股有：创业环保 (600874)、中原环保(000544)、龙净环保 (600388)、菲达环保 (600526)、武汉控股 (600168)。

　　3.有色金属：该板块今日有约1亿资金净流入。上周有连续三日流入18.7亿资金的记录，仍是具有人气号召力及国际期货价有创新高动力的板块，重点关注。净流入较大的个股有：山东黄金、中国铝业 (601600)、中金黄金(600489)、铜陵有色 (000630)、江西铜业 (600362)。

　　(广州万隆)

　　

奥运板块：炒作升温挖掘黑马正当时

　　在招商银行(600036)、中国平安(601318)等大盘股的拖累下，近日沪深股指走势十分疲软，但是经过连续的快速下跌，市场整体估值水平已经到了合理区间，大盘下跌空间十分有限。正是由于这个原因，近期市场个股的活跃度大幅增加，热点板块层出不穷，值得注意的是随着奥运会倒计时进入最后阶段，奥运板块成为近期市场主力资金持续做多的焦点。中体产业(600158)、中视传媒、中信国安(000839)、北京旅游等奥运股短线涨幅都超过30％，在弱势中形成了一道亮丽的风景线，随着奥运板块炒作的升温，越来越多的奥运黑马必将浮出水面。

　　从历史经验来看，旅游业是最受益于奥运会的行业。洛杉矶、汉城、巴塞罗那、亚特兰大、悉尼奥运会吸引举办城市以外旅游者的数量分别达到60.8万、28万、45.5万、101万和160万人，悉尼奥运会吸引的境外游客给新南威尔士州带来了43亿美元的收入，奥运举办城市的经验表明，旅游已经成为奥运带动地最大收入来源之一。北京旅游(000802)、中青旅(600138)、国旅联合(600358)等奥运旅游股的强势上扬也就在情理之中。

　　奥运期间中外游客齐聚北京，酒店业也将成为奥运受益最大的行业之一，因奥运会而大幅增加的客源，将为酒店带来丰厚的利润。根据美国运通的有关报告，2007~2008年，北京计划新增酒店客房14000间，而受举办奥运会影响，北京酒店房价有望增长21%。对于在北京拥有大量酒店的个股来说无疑是巨大的利好，在奥运旅游股短线调整之际，奥运酒店股有望成为奥运板块炒作的下一个突破口。我们建议投资者关注北辰实业(601588，）：

　　公司今年直接参与奥运接待服务的有：四店、两村、两个中心和一个场馆。四店主要是指北辰五洲皇冠假日酒店、北辰五洲大酒店、北辰洲际酒店和国家会议中心大酒店；两村是指绿色家园的媒体村和汇园公寓的媒体村；两中心是指，国家会议中心在奥运期间作为主新闻中心和主广播中心使用；一场馆是指国家会议中心在奥运期间将作为击剑馆使用。奥运期间这些场馆、中心、公寓的整体收益，都会为今年的企业盈利做出不小的贡献，尤其是提供的现金流，是其他房地产制造业化企业所不能比拟的。可见，通过直接参与奥运会的接待服务，直接分享奥运的盛宴，不仅提升了公司的业绩，而且在国际上打响了公司的知名度，长期的受益值得期待。

　　(浙商证券 )

　　节能环保板块：能源价格高企发展机遇凸现

　　国务院昨日召开节能减排工作领导小组会议，听取2007年节能减排工作进展情况汇报，安排2008年节能减排工作，会议强调，今年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，必须下更大决心，花更大力气，打好节能减排攻坚战，务求使节能减排工作取得突破性进展。在这一消息的刺激下，今日节能环保概念股受热捧，盾安环境(002011)、龙净环保(600388)、霞客环保(002015)、中原环保(000544)、创业环保(600874)、菲达环保(600526)等多只股票齐封涨停。另外，目前国际油价突破140美元大关，强劲的上涨势头也使得节能环保产业战略地位越来越突出，同时北京大力提倡绿色奥运，环保为先的策略很好的诠释了节约资源的基本国策。几个焦点事件再度把人们目光吸引到了节能环保这一主题投资上，因此我们看好二级市场上节能环保概念股的近期表现，预计在多重消息的刺激下，该投资主题必然受到主力资金的关照，投资者可适当参与。

　　投资要点：

　　1. 国务院昨日召开节能减排工作领导小组会议，明确了今后的若干项重点工作，在政府的大力推动下，涉及节能环保的相关产业必然得到超常规的发展。

　　2. 随着以原油为代表的资源类物资价格的大幅上扬，节能环保产品显的越来越重要。在能源紧缺的大背景下未来能够节能环保和赢得循环经济的企业无疑应是我们重点关注的。

　　3. 党的十六届五中全会提出把节约资源作为基本国策，“十一五”规划纲要进一步把“十一五”时期单位GDP能耗降低20％左右作为约束性指标。一个行业的走强，要有政策的支持和外部环境的配合，目前国内的环保产业大都处于超步阶段，市场需求增长快是其发展的主要特征，未来必然会拥有极大的发展潜力。

　　一、节能减排工作会议促节能环保升温

　　2008年7月1日上午，国务院总理、国务院节能减排工作领导小组组长温家宝主持召开节能减排工作领导小组会议，听取2007年节能减排工作进展情况汇报，安排2008年节能减排工作。会议强调，今年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，必须下更大决心，花更大力气，打好节能减排攻坚战，务求使节能减排工作取得突破性进展。要以科学发展观为指导，把节能减排作为促进科学发展的重要抓手，强化责任考核，加快结构调整，完善政策机制，突出重点领域，加大资金投入，推进法制建设，搞好宣传教育，加强综合协调，使节能减排综合性工作方案的各项措施落到实处，尽快形成以政府为主导、企业为主体、全社会共同推进的节能减排工作格局，充分发挥市场机制作用，加快建设资源节约型、环境友好型社会，促进国民经济又好又快发展。为实现今年节能减排的目标任务，会议还明确了今后的若干项重点工作，可以预见，在政府的大力推动下，涉及节能环保的相关产业必然得到超常规的发展。

　　二、能源价格大幅上扬凸现节能环保地位

　　随着以原油为代表的资源类物资价格的大幅上扬，节能环保产品显的越来越重要，包括全球在内都加大了节能环保产业的发展，以应对资源紧缺对国家经济带来的冲击。我国是能源进口大国，国际油价每桶变动1美元，就进多耗费数十亿人民币，对GDP造成直接的影响。目前我国石油进口60％来自中东地区，运输线路经过阿拉伯海、印度洋、马六甲海峡、南沙群岛和台湾海峡等敏感地区，涉及国际政治、经济、军事和外交等复杂问题。这些能源问题都将制约我国经济发展，因此，随着国际油价的大幅上扬，节能环保显的越来越重要。发展循环经济、建设节约型社会是“十一五”规划的重点，因而国家政策支持导向明确的行业如替代能源、节能环保等产业未来将面临巨大的发展机遇。而在能源紧缺的大背景下未来能够节能环保和赢得循环经济的企业无疑应是我们重点关注的。

　　三、“十一五”规划力推节能环保为基本国策

　　党的十六届五中全会提出把节约资源作为基本国策，“十一五”规划纲要进一步把“十一五”时期单位GDP能耗降低20％左右作为约束性指标。从“十一五”环保投资总额及结构看，经环保总局的测算在“十一五”期间，全社会环保投资预计达到13750亿元，约占同期GDP的1.6%。在13750亿元预测投资中，城市环境基础设施投资约6600亿元，工业污染源治理投资约2100亿元，新建项目“三同时”环保投资约3500亿元，生态环境保护投资约1150亿元，核安全和辐射环境安全投资约100亿元，环保监督管理能力建设投资约300亿元。并且将着力推进：环境监管能力建设、危险废物处置、城市污水处理、城市垃圾处理、燃煤电厂脱硫、国家重要生态功能保护区建设、国家级自然保护区管护能力建设、核安全及辐射环境保护等8项重点工程项目。任何一个行业的走强，都必须要有政策的支持或者外部环境的配合，当前的节能环保行业都具备了以上两大因素的支持。国内的环保产业大都处于超步阶段，市场需求增长快是其发展的主要特征，未来必然会拥有极大的发展潜力。

　　投资策略：

　　在此良好的行业发展环境下，一些环保设备制造商、环保基础设施建设商、水务基础设施运营商将保持快速增长，在脱硫公司中凯迪电力(000939)、龙净环保和菲达环保均承接了大量的脱硫订单具备一定的盈利增长空间，但由于缺乏自主创新的技术，进入门槛较低，适宜适当关注。而水务基础设施运营公司相对投资风险较小，特别是具有规模和技术优势的行业龙头更具市场竞争力，其利润源泉主要来自于水处理量的大幅增长，以及规模效应所带来的成本降低。目前我国的水务运营龙头企业首创股份(600008)和创业环保都处在规模急据扩张时期，制水和污水处理量年复合增长率在15%-20%左右，其它一些企业还有原水股份、南海发展(600323)、钱江水利(600283)、洪城水业(600461，股吧)(600461)、中原环保等。另外国家倡导资源节约，能源结构优化，风能、太阳能、地热能、水电、沼气、生物质能等可再生能源也面临较好发展机遇，重点企业有荣信股份 (002123)、置信电气(600517)、鲁阳股份(002088)、湘电股份(600416)、华仪电气(600290)等。

　　(东方智慧)

　　“迪士尼板块”大比拼值得重点关注

　　据相关传媒报道，上海迪士尼乐园项目选址将确定为浦东新区川沙镇以及相邻的南汇区，园区面积达十平方公里，约为香港迪士尼乐园面积的8倍，投资预算400亿元。消息传来，在川沙、南汇有地的上海本地股如界龙实业 (600836)、天宸股份(600620，股吧)(600620)等连续涨停，迪士尼因素令周边地价升值几十倍，由原先十多万元一亩土地，炒到近千万元，相关上市公司大受追捧实属正常。“迪士尼板块”大比拼，谁在川沙、南汇有地，谁的地盘够大，谁就将脱颖而出，其中鑫新股份（600373）的潜力相当大。据鑫新股份 (600373)5月16日公告，公司将以7.44元/股的价格向中邦置业集团增发不超过14500万股，置入中邦置业集团的优质房地产资产，其中主打项目“中邦城市”项目位于南汇区康桥镇中心营房村，占地达209246 平方米，面积与天宸股份在南汇区浦东机场南大门的400亩农用地相若，但康桥镇挨近川沙镇，川沙镇东面古迹较多，开发受限，上海迪士尼乐园将从川沙镇向西边的南汇区延伸，“中邦城市”项目将位于未来上海迪士尼乐园的西门一带，地段一流，集高档住宅、公寓、景观商业街为一体，可大做游客和乐园职员的生意。据鑫新股份披露，增发完成后，公司2008年、2009年、2010年的每股利润分别可达0.56元、0.74元、1.04元，每股净资产分别可达5.67元、6.41元、7.44元，简直就是脱胎换骨，难怪鑫新股份敢推出10转5的分红方案，将于近期除权。

　　中邦置业集团是上海本地具影响力的品牌开发商，产品形态涵盖了公寓住宅、别墅、写字楼、商业、酒店、工业地产等各种类型，集团拥有丰富的土地储备项目可供未来3-5年的可持续发展，包括①上海康桥地区建筑面积逾40万平方米的生态住宅新城区；②无锡新区占地面积近 280 亩，规划建筑面积逾 53 万平方米的高尚住宅区项目；③无锡滨湖区占地近 135 亩，规划建筑面积逾 18 万平方米的总部经济园区项目；④启东市中心占地超过1，000亩，规划建筑面积逾180万平方米的启东新城项目；⑤江苏昆山市北部巴城镇京阪科技工业园占地 18.1 万平方米，总建筑面积达20万平方米区的创意产业园项目；⑥珠海斗门区占地面积为14.8万平方米，总建筑面积近30万平方米的高尚住宅区项目；⑦上海市中心黄浦区建筑面积逾9万平方米的高档住宅及商业项目等。以上这些项目都将置入到鑫新股份，其中主打项目就是位于未来上海迪士尼乐园西门一带的“中邦城市”项目。

　　南汇区康桥镇距离浦东国际机场约 12公里，虹桥机场约22公里，距离上海市中心约15公里，距离上海国际航运中心—芦洋深水港60公里，有磁悬浮高速铁路途经，外环线环绕，交通十分便捷，上海迪士尼乐园从川沙镇向西延伸，鑫新股份的“中邦城市”项目将位于未来上海迪士尼乐园的西门一带，地段一流。“中邦城市”项目位于康桥镇中心，东至咸塘港、南至网船浜，西至沪南公路、北至水产路，占地209246 平方米，建筑面积逾40万平方米，二期项目预计2008 年 10 月竣工，三期项目预计2010 年 11 月竣工，四期项目预计2012 年3 月竣工，都赶在上海迪士尼乐园开张之前，由高档住宅、公寓、商场、商业街坊等形态构成，将及时分享乐园开张所带来的巨大收益。

　　鑫新股份即将被上海知名地产商中邦置业集团借壳，主力开发上海迪士尼乐园周边的大型社区“中邦城市”项目，中邦置业集团入主的成本是7.44元/股，公司预测增发完成后，公司2008年、2009年、2010年的每股利润分别可达0.56元、0.74元、1.04元，每股净资产分别可达5.67元、6.41元、7.44元。鑫新股份现时股价才6元多，10转5的分红方案上月已经股东大会通过，除权在即，在迪士尼旋风席卷之下，开发楼盘就在“迪士尼”门口的鑫新股份潜质不错，有望步界龙实业、天宸股份等的后尘，值得重点关注。

　　(德邦证券 )

 

　　污水处理板块：政策扶持迎来重大发展机遇

　　股市是被称为国民经济的“晴雨表”，而年轻的中国股市更是政策的“晴雨表”。今日各大媒体再度发表新华社的评论文章，强调一个强大而健康的资本市场是国民经济运行的有力保障，这是新华社时隔16年再发《关于股市的通信》，从而引起敏感的资金抄底，令两市摆脱跌势以阳线报收。政策的动向，加上两市平均市盈率水平已经接近国际平均水平，因此，盲目做空已经有一定的风险，开始抄底或许是明智的选择。那么，如果要抄底应该选择哪一类个股呢？

　　政策是股市的生命，同样很大程度上也是选股的原则及指南。今日各大媒体报道了7月1日上午，国务院总理、国务院节能减排工作领导小组组长温家宝主持召开节能减排工作领导小组会议。会议强调，今年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，必须下更大决心，花更大力气，打好节能减排攻坚战，会议更是明确了节能减排12项工作重点，对于这一政策动向应引起高度关注。而且受国际能源机构预测未来全球石油供求依然紧张等因素影响，纽约、伦敦两地油价1日盘中再次双双冲破每桶143 美元，并创下最新收盘记录。油价的疯涨，更将会令国家将节能及发展新能源放在重中之重的战略地位。而且不久前召开的第四次中美战略经济对话闭幕，也重点谈及了能源与环境等重点话题。在26日在上海召开的国际金融投资博览会议上，国际投资大师吉姆·罗杰斯认为，21世纪将是中国的世纪，所以他非常看好中国市场，他目前重点关注环保等六大行业。因为他认为，在任何一个国家，政府举动会给一些行业带来巨大投资机会。中国的水资源、环境问题将是政府需要花大力气解决的。众所周知，罗杰斯选股有其独特的眼光，其先后看好的旅游、农业和商品市场均走出大牛，所以他对环保产业尤其是污水产业的看好确是应该引起重视。那么，节能环保领域有哪些需要重点关注的行业和板块呢？

　　其中我们建议重点关注节能减排，尤其是污水处理行业，因为刚才谈及，除了罗杰斯对该行业高度看好外。7月1日温总理召开的节能减排工作领导小组会议提及的今年工作的重点，包括加大节能减排重点工程实施力度。国家安排资金支持十大重点节能工程、城市污水处理设施及配套管网建设、重点流域工业废水处理以及节能环保能力建设，加快节能减排技术开发和推广。同时要全面启动水体污染治理与控制重大科技专项。在重点行业和领域推广一批潜力大、应用面广的重大节能减排技术。尽快建立全国城镇污水处理管理信息系统，城镇排水和污水处理厂在线监测系统、核查督察及评估通报制度，强化城市排水许可制度和污水处理特许经营制度。可见，污水处理概念股将迎来重大的发展春天。

　　正是在各种信息交织驱动下，周三，包括创业环保(600874)、菲达环保(600526)、武汉控股(600168)和中原环保(000544)等节能环保和污水概念大幅上扬，列升幅榜的第一板。因此，后市对宁夏恒力 (600165)（600165）这一只具污水处理龙头地位及清洁能源概念的个股应引起重视. 因为公司控股的华辉活性炭公司是国内最大的活性炭厂商，其活性炭是用于治理大型水污染的最佳产品。在节能环保日益深入人心和国家节能减排政策的背景下，该公司未来发展前景无疑是最为广阔的。同时，公司控股股东从事地热电力资源开发，属于清洁能源，公司未来有望转型为地热电力行业。

　　(安信证券 )

 

　　环保板块：政策扶持下快速发展

　　据周三《证券时报》文章《今年节能减排锁定12项工作重点》报道，周二上午，国务院总理、国务院节能减排工作领导小组组长温家宝主持召开节能减排工作领导小组会议，听取2007年节能减排工作进展情况汇报，安排2008年节能减排工作。会议强调，今年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，必须下更大决心，花更大力气，打好节能减排攻坚战，务求使节能减排工作取得突破性进展。

　　我国“十一五”期间环保目标是到2010年单位国内生产总值能耗比“十五 ”期末降低20%，主要污染物排放总量减少10%。但2006年开局之年环保任务却没有完成，这无疑对今后4年环保任务的完成提出了严峻考验。由温家宝总理担任节能减排工作领导小组组长，可以看出我国政府对于解决环保问题的决心和重视程度。由于公用事业行业国计民生息息相关，有望随着国民经济发展而得到长期稳健的发展，加上节能减排等国家政策利于行业的长期发展，因此该行业将在政策的扶持下快速发展。预计我国的环保产业在国家政策指导下将迎来新一轮发展时机，而污水处理、脱硫环保和固体废弃物处理这几个领域的相关上市公司将迎来投资良机。

　　受此利好消息刺激，菲达环保(600526)（600526）、创业环保(600874)（600874）、霞客环保(002015)（002015）、龙净环保(（600388）等环保概念股全线封上涨停，在调整市道中表现极为瞩目，同类型概念个股投资者可关注金城股份(0（000820），公司依靠大股东背景正在大规模开展循环经济的环保工程建设，牵手英资大鳄华睿投资国际公司共同发展配套的清洁能源及电力产业；具备着循环经济、林纸一体化及外资重组、业绩暴增的金城股份称得上集万千宠爱于一身，而目前股价仅四元左右，短线具备不错的上涨动力。

　　(民族证券)

 

 

　　新能源医药等板块是今年关注的投资主线

　　2008年初至今，A股市场延续去年10月份以来的调整态势不断走低。由于受到美国次贷危机、雪灾、地震、印花税率调整等内外经济和非经济不确定因素的影响，市场投资逻辑出现频繁的转换。

　　估值水平是目前市场分歧最大的焦点之一。现在许多机构对2008年企业盈利增速的预期已经从30%下调到25%，但是令人担忧的是，这25%的增速是否能维持？由此产生的问题是，对应企业盈利的增速预期，到底30倍PE还是20倍PE合理？在一个恐慌情绪占主导的市场中，似乎一切都充满了不确定性。

　　但是我们能够确定的一点是：按照最新的统计，沪深300指数动态市盈率已降至17倍左右，这个水平已经同国际成熟市场相当。即使预期企业盈利增速继续放缓，目前的估值水平应该也已经大部分反映了盈利增速下调的预期。我们不能否认的是，中国经济仍然带着极大惯性在增长，仍然是世界经济增长最快的国家之一，许多企业的盈利水平仍然在健康良性地提高。

　　随着经济基本面不断明朗，08--09年上市公司盈利增长依然保持较高的水平，必然驱散投资者的悲观预期。而全球流动性收缩的冲击将减弱，中国资产吸引力不减，A股将重获成长溢价。另外，奥运会的成功举办将激发中国人的民族信心，投资人情绪随之高涨，交易的天平将摆脱恐惧的压制。

　　因此，尽管投资者对宏观不确定性有过度的担忧，趋势的重压下市场难免短期低迷，但预计下半年A股将逐步收复信心，重归理性。随着上市公司半年报开始披露，一些业绩增长明确的股票逐渐会得到市场的认可，其中可能存在一定的投资机会。另外，新能源、医药等不受通货膨胀影响的板块始终是今年值得关注的投资主线。

　　已经悄然走强的优质品种，是大盘的后续走势希望之所在。如同在2003年至2005年的那轮熊市调整的下半场，正是贵州茅台(600519)、小商品城(600415)、苏宁电器(002024)等优质成长股的反复逞强，成为基金等机构资金抵御熊市的希望。而近期悄然逞强的优质品种也有望充当起这一重任，部分半年报业绩优异品种近期持续逞强，这有望化解市场的调整压力，成为刺破大盘熊市调整黑暗走势的一道牛市阳光。

　　(重庆东金)

 

　　银行业：估值水平过于悲观推荐5股(研报)

　　将年初的盈利预测进行了调整。主要的调减项包括：（1）净利息收入增长率由25.5%调降至14.6%；（2）手续费收入增长率由77.9%调降至58.4%。调整后08年净利润增长率由58%降至51%。

　　估值水平过于悲观。目前银行股平均估值水平所隐含的期望回报率为12.5%，永续增长率为2.5%。期望回报率上升的原因除无风险收益率已达到4.5%外，主要是信用风险溢价的上升，即由5%上升至8%。而永续增长率则反映的是市场投资人对宏观经济增长率的预期相对悲观。

　　投资选择标准：资本为王、现金流第一。（1）在不确定环境中，资本是投资的安全边际；在经济调整时期，资本是低成本扩张的基础；（2）在不确定环境中，相对稳定现金流是抵御股价波动的减震器。